16년 만에 돌아온 록키… 위대한 챔피언의 마지막 대결이 펼쳐진다.

최고의 헤비급 챔피언이었다가 성공한 사업가로 변신한 록키. 세상을 떠난 아내 아드리안을 잊지 못해 매일 그녀의 무덤을 찾고 레스토랑을 찾는 손님들에게 과거의 화려했던 경기얘기를 들려주면서 사업가로써 바쁜 나날을 보낸다.

전 미국을 열광시킨 지상 최대의 가상경기 록키 VS 메이슨 딕슨

그러던 어느 날, 한 유명 스포츠 TV에서 록키와 현재 헤비급 챔피언인 메이슨 딕슨과의 가상경기를 중계한다. 그리고, 가상경기는 록키가 승리를 거두는 것으로 판정이 나 스포츠 팬들의 열광적인 호응을 불러일으킨다. 이렇듯 상상외의 큰 인기를 불러모은 가상경기에 고무된 딕슨의 프로모터와 언론은 록키와 딕슨의 실제 경기를 록키에게 제안한다. 전 미국을 들끓게 만든 이 제안에 록키는 오랜 친구 폴리와 사랑하는 아들의 만류에도 불구하고 고심 끝에 그 제안을 받아들이기로 한다.

라스베거스에서 펼쳐지는 세기의 대결, 과연 최후의 승자는 누구인가?

일생 일대의 대결을 앞두고 그의 친구이자 트레이너인 듀크와 아들의 도움을 받아 훈련에 들어간 록키. 예전의 명성을 되살리 듯 필라델피아 광장의 계단을 오르내리고 미트복싱을 하면서 훈련에 매진한다. 그리고, 마침내 결전의 날이 다가오고.. 젊은 챔피언 복서 메이슨 딕슨에 맞서 앞날을 예측할 수 없는 마지막 경기를 펼치는데…